Da stimmt die Chemie! Analysten sehen Ausbruch bei Branchenindex

Da sage noch einer, Europa befinde sich in der Krise. Still und heimlich hat der als breit gefasste Benchmark für Gesamteuropa dienende Aktienindex Stoxx 600 Europe (in der Performance-Variante) in den vergangenen Tagen ein neues Jahreshoch markiert. Dem Dax ist das noch nicht gelungen, obwohl Deutschland doch als Vorbild für viele krisengeschüttelte Länder gilt. Bei der Betrachtung der Einzelwerte dieses Europa-Barometers zeigen sich aber deutliche Unterschiede. Am Ende der Performance-Rangliste der vergangenen gut vier Wochen liegen Aktien wie die britische BTG oder auch die der deutsche Generikahersteller Stada mit Minuszeichen von rund 20 Prozent. Ganz oben hingegen verbuchen Titel wie der finnische Handyproduzent Nokia Pluszeichen von rund 60 Prozent. Die spanische Bankia, S.A. hat sich auf Monatssicht sogar mehr als verdoppelt. Bei beiden Aktien waren die Kurse, wie bei den meisten Kurzfrist-Gewinnern, vorher allerdings auch massiv eingebrochen.

Auf Branchenebene sehen die technischen Analysten von HSBC Trinkaus aktuell vor allem im Chemiesektor gute Chancen. Beim Stoxx Europe 600 Chemicals sei die Korrektur von April bis Juni als "lehrbuchmäßiger Pullback an die bedeutende Haltezone aus der 38-Wochen-Linie und den Hochpunkten aus dem Jahr 2008" zu interpretieren. Der jüngst erfolgte Ausbruch aus einem mittelfristigen Konsolidierungsmuster wird als "Grundstein für neue historische Rekordstände" gewertet. Auch weil die von den Charttechnikern beachteten Trendfolge-Indikatoren gerade neue Einstiegssignale generiert haben. Losgelöst vom Kurschart ist bemerkenswert, dass der insgesamt aus 23 Branchenplayern bestehende Index zum Großteil von deutschen Chemietiteln beeinflusst wird. Allein BASF und Bayer kommen zusammen auf ein Indexgewicht von aktuell fast 40 Prozent. Dazu gesellt sich mit Linde noch ein weiteres Schwergewicht mit einem Anteil von gut acht Prozent. Nur Syngenta und Air Liquide können da mit jeweils rund zehn Prozent Gewichtung einigermaßen mithalten.

Bei ihrer Analyse beziehen sich die Charttechniker auf den reinen Preischart des Branchenbarometers, also ohne Dividendenberechnung. Für langfristige Engagements in diesem Sektor ist die Performance-Version inklusive der Unternehmensausschüttungen aber die bessere Wahl. Hier bieten einzelne Emittenten passenderweise auch klassische Index-Tracker ohne feste Laufzeit an (zum Beispiel WKN: HV16E8). Wer zocken und deshalb mit Hebel agieren will, der muss beim Preisindex bleiben, was nach Ablauf der Haupt-Dividendensaison und einem eher kurzfristigen Anlagehorizont momentan aber auch halb so wild ist. Entsprechende Knock-out-Produkte befinden sich bei der Commerzbank (etwa WKN: CK70DQ mit Hebel fünf) und der RBS (zum Beispiel WKN: AA5N4N mit Hebel zehn) im Angebot. Klassische Optionsscheine gibt es zum jetzigen Zeitpunkt keine.

Thomas Koch