SMIT vs. BRIC - Favoritenwechsel bei den Boom-Börsen

Die Produktentwickler haben die Suche nach der nächsten Zauberformel für Anlagen in den kommenden Boom-Nationen wieder aufgenommen. Nach dem die BRIC deutlich an Zugkraft und zuletzt vor allem auch an Performance verloren haben, tasten sich die Investoren wieder an die nächst folgenden Länder der globalen Wachstumshitliste heran. Dazu zählt auch die HypoVereinsbank, die jetzt ein neues Zertifikat auf den S&P SMIT 40 Index lanciert hat (WKN: HV72PR).

Das Kürzel steht für Südkorea, Mexiko, Indonesien und die Türkei, also für eine Reihe von Ländern, die eigentlich sehr viel näher am MSCI-Status für "Entwickelte Märkte" stehen, als dies bei Brasilein, Russland, Indien und China der Fall war und ist. Deren Sonderrolle in der Anlagerwahrnehmung basierte dann auch zu einem großen Teil schlicht auf der schieren Größe dieser Länder, was für die Landfläche ebenso wie für die Einwohnerzahlen gilt.

Dass etwa Südkorea diesbezüglich kaum mit China mithalten kann, liegt auf der Hand. Trotzdem steht Korea in der MSCI-Logik schon seit geraumer Zeit vor der "Umgruppierung" vom "Emerging" zum "Developed" Market und bei genauer Betrachtung werden die Tüftler bei den weltweit wichtigsten Benchmark-Index im nächsten kaum umhin kommen den lange überfälligen Schritt nachzuholen. Zumindest mutet es einigermaßen überraschend an, dass das Land des Weltmarktführers in diversen Technologiesparten (Samsung) als weniger "entwickelt" eingestuft wird als Griechenland.

Dass die Depoteinbindung der nachfolgenden oft eben nur flächen- und bevölkerungsmäßig kleineren Länder durchaus sinnvoll sein kann, zeigt ein einfacher Abgleich der Wertentwicklung von BRIC-Produkten mit der von Next-11-Baskets, wie sie beispielsweise Goldman Sachs seit einigen Jahren anbietet (GS8N11). Seit dem vergangenen Jahr geht die Schere hier weit auseinander und während einiger der BRICs erheblich an Schwung verloren haben, konnten die 11 Verfolger, zu denen natürlich auch die SMIT gehören, weiter deutlich zulegen. Vor allem die Türkei glänzt gemessen an den MSCI-Länderindizes im laufenden Jahr mit einem Performance-Plus von über 38 Prozent (in lokaler Währung). Auf Euro-Basis sind es dank positiver Wechselkurseffekte sogar mehr als 44 Prozent.

Der neue SMIT-Index gewichtet die vier Länder mit jeweils 25 Prozent, wobei innerhalb der Länderkontingente dann jeweils die zehn größten Unternehmen einbezogen und nach Marktkapitalisierung gewichtet werden. So wird sichergestellt, dass keines der Länder übermäßig an Gewicht gewinnt. Als Ergänzung zu BRIC-Positionen macht die SMIT-Kombi sicher Sinn. Bei Anlegern mit kleinerem Depot stellt sich dennoch die Frage, ob nicht eine umfassende Lösung für alle Emerging Markets die bessere Lösung ist.

Die SMIT-Zertifikate bilden den Kursindex ab, sodass dem Anleger die ausgeschütteten Dividenden der Indexunternehmen verloren gehen. Im Gegenzug werden keine laufenden Gebühren erhoben.

Ralf Andreß