Neues Allzeithoch - Für den Mdax ist der Himmel jetzt offen

Es ist vollbracht. Der deutsche Nebenwerte-Index Mdax ist in dieser Woche auf seinen höchsten jemals erreichten Stand geklettert. Das neue Top wurde am Donnerstag bei über 11.570 Punkten markiert. Die bisherige Bestmarke war vor über fünf Jahren bei 11.494 Punkten erzielt worden. Mit diesem Kurssprung hat der Index zum wiederholten Male seinen großen Bruder, den Dax, ausgestochen. Der ist von seinem Allzeithoch noch ein gutes Stück entfernt. Und auch die anderen Indizes der Dax-Familie können dem Mid-Cap-Barometer im bisherigen Jahresverlauf erneut nicht das Wasser reichen. Seit Jahresbeginn konnte der Mdax rund 26 Prozent zulegen, der Dax kommt auf ein Plus von 21 Prozent, der Hightechindex TecDax ist 18 Prozent vorne und der Sdax der kleineren Werte liegt lediglich mit gut 14 Prozent über dem Niveau von Ende 2011.

Analysten machen für die gute Entwicklung vor allem den hohen Exportanteil der im Mdax vertretenen Unternehmen verantwortlich. Viele Waren und Dienstleistungen werden in die trotz nachlassender Dynamik immer noch boomenden Schwellenländer verkauft. Zudem werden immer wieder ausländischen Player auf die deutsche Mittelklasse aufmerksam, so dass es laufend zu Übernahmeofferten kommt, wie zuletzt wieder bei der Parfümeriekette Douglas. Positiv zu werten ist bei dem Höhenflug des Index, dass dieser nicht nur von einigen wenigen Werten getragen wird. Gleich 15 der insgesamt 50 Mdax-Aktien haben zuletzt neue Allzeithochs erreicht.

Und ein Ende der Erfolgsgeschichte scheint vorerst nicht in Sicht. Der neue Rekordstand stimmt vor allem die Charttechniker optimistisch. Die technischen Analysten von HSBC Trinkaus sprechen von dem "besten Signal, das die gesamte Technische Analyse bereithält". Da zusätzlich auch die wichtigsten Trendfolge-Indikatoren positiv beurteilt werden, rechnet man in Düsseldorf mit weiter steigenden Kursen. Neben der nächsten runden Kursmarke bei 12.000 Punkten wird ein Niveau von 12.643 Punkten als nächstes Kursziel anvisiert. Als Stoppmarke empfehlen die Strategen zum Beispiel den seit gut einem Jahr bestehenden Aufwärtstrend, der aktuell bei rund 10.920 Punkten verläuft und täglich weiter ansteigt. Auch die Chart-Beobachter der Commerzbank sehen noch Potenzial nach oben. Wenn das aktuelle Kaufsignal durch ein Knacken der Marke von 11.600 Punkten auch nachhaltig bestätigt würde, traut man dem Index einen Anstieg um weitere zehn Prozent zu.

Alles in allem scheint der Mdax risikofreudigen Anlegern im aktuellen Umfeld also ein attraktives Chance/Risiko-Profil zu bieten. Zumal wir uns ja auch in der Schlussphase des Jahres befinden, was den Aktienmärkten in den meisten Fällen ohnehin steigende Notierungen beschert. Neben den immer beliebter werdenden Knock-out-Produkten bieten sich für gehebelte Long-Engagements momentan auch wieder klassische Call-Optionsscheine an. Der oftmals bemängelte Einfluss der impliziten Vola kann dabei momentan vernachlässigt werden, da die Vola relativ niedrig ist und somit keine großartig negativen Kurstreiber zu befürchten sind. Bei der Laufzeit sollten Investoren darauf achten, dass die Scheine mindestens sechs Monate nach Ende des eigenen Anlagehorizonts fällig werden, damit der Zeitwertverlust nicht zu stark ins Gewicht fällt. Für eine Spekulation bis zum Jahresende wäre daher zum Beispiel ein aktuell gut neunfach gehebelter Mdax-Call der Commerzbank mit einem Basispreis von 12.000 Punkten und einer Laufzeit bis Mitte Juni 2013 eine denkbare Alternative (WKN: CK67NK).

Thomas Koch