Woche der Wahrheit - Jahreshoch oder Rallyeende?

Die Chartanalysten sind sich heute Morgen bei der Bewertung des Kursverlaufs vom vergangenen Freitag ziemlich einig. Der Dax hatte in der Schlusseuphorie einen wichtigen Widerstand geknackt, sodass nun allenthalben ein neuer Versuch in Richtung der Jahreshöchststände bei 7.479 Punkten erwartet wird. Sollte der Weg dahin schnell und überzeugend beschritten werden, sehen verschiedenen Chartisten auch schon das mehrjährige hoch bei 7.600 Dax-Punkten in greifbare Nähe rücken.

Angesichts der zuversichtlichen Ausgangslage bei der Charttechnik könnten die kommenden Tage sehr interessant werden. Denn ab Dienstag wird sich zeigen, ob die Technik auch von fundamentaler Seite gestützt - oder aber ausgebremst wird. Dann beginnt in den USA nämlich die aktuelle Berichtssaison zum Geschäftsverlauf im dritten Quartal. Den Auftakt macht wie üblich Alcoa, bevor im weiteren Wochenverlauf andere Schwergewichte wie Google oder JP Morgan nachziehen (beide am Freitag).

Viele Analysten sind mit Blick auf die Zahlen eher skeptisch und stellen sich auf mancherlei Enttäuschungen bei den anstehenden Zahlen ein, sodass durchaus Vorsicht geboten ist. Entscheidender Knackpunkt wird sein, ob die zuletzt ohnehin schon stark nach unten korrigierten Gewinnschätzungen inzwischen niedrig genug sind - oder ob selbst die gemäßigten Erwartungen angesichts der konjunkturellen Flaute noch unterboten werden.

Einen ersten Vorgeschmack gab es bereits bei den Gewinnwarnungen von Zynga und Metro, die Ende vergangener Woche beide massiv abgestraft wurden. Auch dies ist ein Indiz dafür, dass der Markt leicht überhitzt ist und sehr sensibel auf jedwede Störung reagiert. Für mittelfristige Anleger ist die Lage damit derzeit etwas schwierig und es könnte jetzt eher an der Zeit sein, die Gewinnpositionen erstmal gezielt durch Stopps abzusichern, anstatt über weitere Käufe nachzudenken.

Besonders attraktiv scheint dabei der "Trailing Stopp Loss" der inzwischen bei diversen Onlinebrokern verfügbar ist. Bei dieser charmanten Version wird die Kursmarke, bei der sofort der automatische Verkauf ausgelöst wird, nach selbst vorgegebenen Regeln nach oben angepasst, wenn die Kurse vorerst weiter nach oben laufen.

Ralf Andreß