Indexidee: US-Aktien mit gebremster Kursvolatilität

Der ETF-Anbieter SPDR hat einen neuen Fonds für den amerikanischen Aktienmarkt lanciert. Der bislang für deutsche Anleger nicht investierbare S&P 500 Low Volatility Index fasst die 100 Werte des marktbreiten S&P 500 zusammen, die auf Sicht eines Jahres die geringsten Kursschwankungen aufweisen. Anstatt auf fundamentale Kennzahlen setzt er also auf eine vom Markt selbst implizierte Messgröße, um einen möglichst defensiven Zugang zum weltweit größten Aktienmarkt herzustellen (WKN: A1J3PA).

Die Idee ist reizvoll und hätte in den vergangenen zwölf Monaten eine deutliche Beruhigung ins Depot gebracht. Denn während der klassische S&P 500 seinen Weg nach oben unter erheblichen Ausschlägen vollzog, verzeichnete der Low Volatility-Index einen vergleichsweise steten Aufwärtstrend mit tatsächlich spürbar geringeren Ausschlägen.

Und auch auf längere Sicht sieht der Index für die wertstabilsten US-Aktien deutlich besser aus als der Normal-Index. Auf 3-Jahres-Sicht hat er auch bei der Performance die Nase vorn, was vor allem den vergleichsweise moderaten Verlusten während des Sommer-Crashs 2011 zu verdanken ist. Gleiches gilt im Übrigen für den Einbruch im Herbst 2008. Auch da hat sich der "Langweiler"-Index relativ stabil gehalten.

Derzeit stellen nicht-zyklische Konsumwerte und Versorger mit jeweils rund 30 Prozent den Schwerpunkt im Index. Hinzu kommen Gesundheitstitel mit rund 14 Prozent, sowie eine Reihe weiterer Branche mit moderaten Gewichtungen. Der Zeitpunkt für solche neuen Indexkonzepte ist schon deshalb stimmig, weil viele Anleger jetzt mehr oder weniger aus Notwehr in Aktien gehen müssen, um irgendwie gegen die Inflation anzukommen. Intelligente defensive Ansätze kommen da sehr gelegen.

Zumal es auch beim ETF selbst wenig zu monieren gibt. Es handelt sich um einen Vollreplizierer, der also tatsächlich in die jeweiligen Aktien investiert. Basiswert ist der Net-Return-Index bei dem anfallende Dividenden rechnerisch in den Index reinvestiert werden und auch der ETF sammelt etwaige Gewinne im Fonds an (Thesaurierung). Die Gebühren sind mit 0,35 Prozent pro Jahr sehr moderat, sodass es auch hier nichts zu meckern gibt.

Ralf Andreß