Anlegerstimmung als Kontra-Indikator - Der Oktober wird ein guter Börsenmonat!

Wenn heute am letzten Handelstag des Monats nicht noch etwas ganz Außergewöhnliches passiert, wird der September 2012 als positive Ausnahme in die Geschichte eingehen. Denn der historisch betrachtet als Krisenmonat geltende Schlussakt des dritten Quartals hat diesmal alle Pessimisten eines Besseren belehrt. Der Dax zum Beispiel liegt trotz der jüngsten Rückschläge aktuell fast fünf Prozent über seinem Stand von Ende August. Mit solch einer Performance hatte wohl kaum einer gerechnet. Und so richtig will es auch immer noch keiner wahr haben. Frei nach dem Motto "Dann kommt die Korrektur eben im Oktober" setzt die Mehrheit der deutschen Anleger weiterhin auf fallende Kurse. Bei der jüngsten Umfrage von Cognitrend im Auftrag der Deutschen Börse ist die Zahl der Optimisten sogar auf ein neues Rekordtief gefallen. Gerade noch 24 Prozent der befragten Anleger rechnen demnach mit steigenden Kursen in den kommenden Wochen. Demgegenüber ist die schon länger recht hohe Zahl der Pessimisten noch einmal deutlich auf jetzt 51 Prozent angewachsen.

Mit den bekannten Börsenregeln wie "the trend is your friend" haben die deutschen Börsianer momentan also wenig am Hut. Denn auch andere Stimmungsindikatoren zeigen ein vergleichbares Bild. Wenn das mal gut geht. Die Vergangenheit belegt ja recht deutlich, dass die Mehrheit der Anleger in den meisten Fällen daneben liegt. Für alle investierten Aktienfans ist das natürlich ein gutes Zeichen. Mut machen zudem die Aussagen des seit vielen Jahren mit seinen Einschätzungen sehr gut liegenden Börsendienstes "Wellenreiter Invest", der bei einer aktuell "neutralen" Haltung zu den Aktienmärkten gute Einstiegschancen in den kommenden Tagen (bis Mitte Oktober) prognostiziert. Bis Anfang/Mitte November soll es ab diesem Zeitpunkt noch einmal zu einer Fortsetzung der jüngsten Rally kommen, die dann in eine Seitwärts-/Abwärts-Bewegung mündet. Für den Start des neuen Jahres sind die Marktbeobachter momentan eher negativ eingestellt.

Aus Sicht der Markttechnik gilt, dass der kurzfristige Aufwärtstrend beim Dax solange intakt bleibt, wie das jüngste Korrekturtief bei rund 6870 Punkten nicht signifikant unterschritten wird. Der Mittelfrist-Trend verträgt sogar einen Rückschlag bis auf 5910 Punkte. Bei der Aussicht auf einen finalen Schub über wenige Wochen hinweg sollten sich charttechnisch orientierte Trader aber lieber an die erstgenannte Marke halten, wenn sie etwaige Long-Positionen mit einem Stoppkurs versehen. Für den Einstieg empfehlen sich auf dem Weg nach unten in der laufenden Korrektur gestaffelte Kauflimite, um das Chance-Risiko-Profil weiter zu optimieren. Bei der Auswahl der dafür geeigneten Hebelprodukte bietet zum Beispiel das "Best KO"-Tool bei Finanztreff für jeden Geschmack den passenden Schein. Hebelwirkung und Positionsgröße können somit ganz einfach an das individuelle Risikomanagement angepasst werden. Dann muss nur noch die Vorhersage der Experten eintreffen. Der extreme Pessimismus der Anleger macht aber Hoffnung, dass es tatsächlich erst noch einmal nach oben geht, bevor dann die Masse wieder auf Euphorie umschwenkt und der Höhenflug beendet wird.

Thomas Koch